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体彩p3杀码家彩网:股指期貨交易風險怎么分類?有哪些類型

体彩p3和值和尾走势图带连线 www.pgzjf.icu 2019-05-24 17:00 零點財經

  將股指期貨交易風險作如下分類:

  (一)市場風險

  又稱價格風險。是指股指期貨市場和股票市場價格發生變動所引致的風險。在股指期貨交易中,套期保值者和套利者面臨的主要價格風險是基差風險。所謂基差,就是現貨市場價格與期貨合約價格之差?;畹拇笮∮胝褐苯庸叵檔教灼詒V敵Ч吞桌罌占?。在一般情況下,股指期貨合約價格與股價指數之間存在著高度正相關性,所以,基差風險要小于價格波動的風險。然而,在投資實踐中,完全的套期保值很難實現,股指期貨合約價格與股價指數可能非同比例變動,尤其是在一些極端的市場情況下,基差的變動可能非常大,導致出現套期保值缺口,對于套利者就意味著利潤空間被壓縮,出現巨額虧損都是常見的。至于投機者,他們承擔的風險就更大。對于套期保值者和套利者,價格波動的風險還可以通過基差來緩沖,而投機者就直接暴露在價格波動的風險之中。由于股指期貨具有高杠桿率的特性,市場價格的微小波動,對投機者就會產生十幾倍、甚至是數十倍的沖擊。

  (二)信用風險

  又稱違約風險。是指股指期貨合約交易一方因各種原因。無法按照約定條款履約而導致另一方產生損失的可能性。股指期貨交易的交割就屬于一種信用風險。交割風險是指合約到期時,一方已付款而對方卻無力付款所導致的損失。股指期貨合約具有獨特的結算體系,由交易所充當所有投資者的交易對手,負責所有股指期貨交易的最后結算業務,確保合約到期交割或提前平倉。于是,整個股指期貨市場的信用風險就全部轉嫁給交易所了。雖然交易所可以通過一系列的制度,降低整個市場的信用風險,但是卻造成了風險的過度集中,一旦交易所出現了問題,就會危及整個體系的安全。

  (三)流動風險

  流動風險是指由于市場上缺乏交易對手而無法變現或平倉的風險。流動性風險主要包括兩個方面內容:一是市場流動風險,即市場交易慘淡或者是交易者很難獲得市場價格信息,致使投資者無法及時建倉、平倉的風險;二是資金的流動風險,如果投資者流動資金不足,面對市場不利情況,無法按合約追繳保證金的風險,我國“327國債期貨事件”中,空方主力嚴重違規,使無數多頭而臨爆倉的絕境,這便是制造市場流動風險和資金流動風險的例證,

  (四)操作風險

  操作風險是指由于人為因素、系統因素或者風險管理控制方面的失誤而造成損失的風險。操作風險在本質上應該屬于管理問題。引起操作風險的主要原因有人為錯誤、電腦系統故障、內部監管和流程控制不完善等。其中,缺乏有效的內部控制制度是操作風險產生惡性后果的主要原因。

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