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体彩p3开奖号253后查验:五洲新春(603667)公司加快走上高端之路,國內軸承行業進口替代正當時

体彩p3和值和尾走势图带连线 www.pgzjf.icu 2019-05-24 16:53 東北證券

  五洲新春(603667)

  軸承及零部件是現代機械設備中不可缺少的一種基礎零部件,被稱為“機械的關節”。軸承相關產品廣泛運用于汽車、家電、工程機械、重型機械、農機、電力、鐵路、機床、航空等行業,其中汽車行業約占軸承總銷量的30%,電機行業占15%,家電行業約占13.5%,另外,工程機械和農機所占比重也較大。

  我國高端軸承進口替代正當時。由于起步晚,我國軸承行業明顯落后于國際先進水平,雖然出口量大,但是以中低端產品為主,高端軸承大量進口。隨著我國航空、航天、高速鐵路、精密機床、高檔汽車等下游行業的發展,高端軸承的需求量將大大增加。國內的高端軸承進口替代正當時。

  近年來,公司持續進行技術投入和裝備改造升級,資本助力實施兼并重組,自主創新能力大大加強。公司軸承套圈產品長期穩定供應于全球龍頭軸承制造商,磨前技術達到全球先進水平,成品軸承及零部件產品主要為國內外著名汽車、電機、機械設備等制造企業提供主機配套,是進口替代最具實力及潛力企業。未來,八大跨國軸承集團公司占據的500億美元左右全球市場和400億人民幣左右國內中高端市場,將是國內軸承企業出口替代和進口替代的歷史性機遇,也是公司的主戰場。

  投資建議與評級:預計2019-2021年的凈利潤分別為1.25億、1.5億和1.83億,EPS分別為0.43元、0.51元和0.63元,市盈率分別為20倍、17倍和14倍。首次覆蓋,給予“增持”評級。

  風險提示:高端產品研發低于預期,公司訂單不達預期。

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